财务困境揭示巨大挑战
英特尔近期公布的财务报告显示，其制造业务遭遇了巨大亏损，暴露了美国在全球芯片制造领域重夺领先地位的战略风险。去年，若非改变折旧政策，英特尔在189亿美元的销售额上将报告高达112亿美元的亏损。即使通过延长部分制造设备的使用寿命，仍然留下了近70亿美元的赤字。股价因此下跌了8%，反映出市场对英特尔转型前景的担忧。
转型之路漫长且代价高昂
英特尔为了弥补失地，试图重回全球芯片制造领先地位，在过去四年里迅速完成了五个制造“节点”。这意味着每一代新技术的启动都需要巨额投资，而量产的延迟导致利润率难以保持健康。
政治与经济的双重压力
白宫对英特尔的支持，旨在避免给外界留下用纳税人的钱为股东谋利的印象。然而，英特尔本周的消息显示，转型进程将比预期更漫长，股市的下跌预示着未来的不确定性。
制造与设计的相互依赖
英特尔将其制造部门的财务业绩分离，本意是增加运营透明度和业绩压力，但市场反应表明，投资者仍将制造和设计业务视为一个整体。新的工艺节点需要更大的投资和生产量，而美国政府支持英特尔的代工业务，视其为国家资产。
错失移动革命，人工智能市场挑战重重
英特尔在错过移动革命后，正努力为人工智能市场开发产品。然而，未能达到销售人工智能加速器的目标，是其无法在2026年实现盈利目标的主要原因，这进一步推迟了盈利预期。
未来展望与政策挑战
对投资者而言，盈利转变的延迟和股票提振的不确定性增加了投资风险。对华盛顿的政治家们来说，半导体行业政策的成本开始变得清晰，可能需要为英特尔提供更多财政支持以保持竞争力。支持英特尔成为美国芯片制造业的领军者可能是出于国家和经济安全的考虑，但未来的政府将全面了解这一决策的代价。
英特尔的转型之路充满了挑战和不确定性，但其努力和政府的支持显示出美国在全球芯片制造领域保持竞争力的决心。尽管面临重重困难，英特尔的未来发展仍值得市场和政策制定者的关注。
