Meta发布最新财报后，最引人注意的依然是Reality Labs的持续亏损。
该部门负责AR眼镜、VR头显与虚拟现实软件，本季度再次亏损约40亿美元。更夸张的是，自2021年以来的21个季度里，累计亏损已达835亿美元，平均每季约40亿美元。这种“稳定亏损”甚至让市场都有些麻木了。
与此同时，Meta整体财务表现却相当强劲。第一季度净利润达268亿美元，同比增长61%，营收也增长33%至563亿美元。表面看，公司赚钱能力并没有问题。
但问题在于资金流向。Meta正在从“元宇宙豪赌”转向“AI军备竞赛”。公司计划2026年资本支出达到1250亿至1450亿美元，远超市场预期。
扎克伯格在电话会议中解释称，成本上升主要来自算力基础设施与内存价格上涨，并强调公司正在提升投资效率。但他也承认，内部对未来算力需求的预测仍然偏保守，“我们持续低估了计算需求”。
在战略上，Meta已经明显转向AI。过去一年，公司大规模招聘AI人才，挖来超过50名研究人员与工程师，并推出升级后的模型Muse Spark，同时推动Meta AI使用量增长。
但代价同样惊人。投资人担心，AI竞争将像当年的元宇宙一样持续“烧钱无底洞”。
当被问及2027年资本开支预期时，公司并未给出明确指引，只表示仍在动态规划中。这种不确定性进一步加剧了市场担忧。
尽管财报亮眼，投资者情绪却不乐观，盘后股价一度下跌超过5%。市场显然在问同一个问题：Meta的未来增长，究竟要用多少钱换来？
苏公网安备32021302001419号